Palantir（NYSE：PLTR）於近期公佈第四季財報，其成長率持續顯著反彈，營收成長率再次加速，利潤率不斷擴大。此外，越來越多的狗狗幣在什麼鏈？跡象表明，該公司極大地受益於大型語言模型（LLM）的發展。該公司第四季營收達 6.08 億美元，年增 20%。
在先前第三季的財報電話會議上，他們預計在 11 月之前進行 140 次訓練營（客戶可能會在假期前參加這些訓練營）。事實證明，他們現在已經為 465 個組織舉辦了總共 560 個訓練營。
訓練營銷售方法也使向低價值客戶銷售變得更容易（更有利可圖）。因此，泰達幣 騙局商業客戶數量年增 44%。官方營收成長也很重要，但客戶數量稍顯重要：
分析師：
謝謝。所以，我認為，對於你們本季生產的所有產品來說，這是不可思議的正確的字眼。我的問題是，您是否開始真正看到 AIP 客戶參與度的加速，不僅是從第四季度開始，甚至從 2024 年開始？
瑞安泰勒：
是的。我的意思是答案是肯定的，絕對的。我認為，pi幣怎麼轉到幣安？顯然，我們在 AIP 和推出方麵還處於非常早期的階段，而且在市場上也處於非常早期的階段。但就我們從客戶那裡看到的情況而言，我的意思是隻看到第三季度到第四季度的結果，然後我們在與客戶的對話中看到的內容，以及它被採用的方式正如亞歷克斯所說，在我們與客戶的對話中，我們看到了業務的加速發展，並且我們預計這種情況將持續下去。
執行長卡普有時可能有點誇張，但我認為他添加的內容值得強調：
亞歷克斯·卡普：
另外，就像我們舉辦這些 AIP 會議一樣，我想我們邀請了您和您的solana 2025團隊，我們做得還不夠。我們要告訴的是──我們正在限製可以來的人數。這就像一場搖滾音樂會。就像，是的，是的，如果你認識某人，我們可以帶你到後臺。順便說一句，對於那些正在評估我們公司的人，我們將邀請你們所有人參加我們的訓練營。請像您一樣使用，但要看看該軟體。這就像我們不是以太坊的簡寫是什麼？在抽像地、在 PowerPoint 中或根據你在商學院學到的知識來爭論哪個更好，我們是在爭論它更好。除了這樣做之外，沒有其他方法可以證明這一點。
但對於你的問題，是的，我們的 AIP 訓練營已經人滿為患。隻是我們不知道如何實際處理這種需求。因此，我們正在重建公司。我們在德國和法國有很多員工。我告訴他們是時候收拾行李來美國了。我告訴我們的招聘，我們在這裡招聘。正如我所提到的，我們擁有大量想要在這裡工作的人，因為坦率地說，人們厭倦了為那些似乎隻在無關緊要的時候發表意見的人工作，並且厭倦了為可能不起作用的產品工作。我們正在考慮——我將再次親自參與招聘，以招募更多的人，但要找到合適的人，我們將根據需求擴大規模。但這是真實的事情。
歐洲在製定有關人工智慧的法規以及他們希望事情看起來如何方麵有點緩慢。例如，微軟公司的 Copilot 在歐洲不可用。一方麵，卡普打算將人們從歐洲轉移到美國，這有點令人失望，因為這並不是非美國經濟成長（嚴重滯後）很快就會回升的有希望的跡象。另一方麵，美國的年成長率約為70%，如果這種情況持續幾個季度，將開始加速整個公司的營收成長率。
商業收入的成長速度遠快於官方部門，目前已接近官方收入的絕對值。隨著它的超越，更高的成長率越來越多地推動總成長率。
如果我們進一步細分，將商業收入分為美國和非美國，就會發現一些有趣的事情。目前商業總價值為 2.84 億美元。美國商業廣告收入僅 1.31 億美元，是新訓練營銷售流程的主要受益者。
總營收年增20%。官方收入年增 10%（這意味著目前最大的收入部分是一個拖累）。商業收入年增 32%（最終將使官方收入相形見絀）。在商業細分市場中，美國細分市場在新兵訓練營舉措的推動下爆炸性成長，年成長率高達 70%。
此外，毛利率也持續良好發展：
分析師想提及的最後一件事是 Palantir 的 FedStart 計劃，該計劃在電話會議上進行了簡要討論。 FedStart 是一個幫助新創公司向美國官方銷售其軟體即服務（SaaS）解決方案的平臺。它有助於應對獲得必要的安全認證的挑戰。我將其視為美國陸軍的應用程式商店。這不會在短期內帶來巨大的收入成長，但如果事實證明存在可行的應用商店模式，它可以顯著影響 Palantir 的估值。
這些以產業為中心的平臺模式有些小眾，但並非沒有價值。想想像 Autodesk、Unity和 Unreal Engine 這樣的公司。從第三方開發的軟體中獲取收入並在其作業係統平臺上交付，這改變了蘋果的估值。
很難否認Palantir的估值仍然很高。即使在一個與市場相比獲得豐厚倍數的集團內，它的交易價格也處於較高水平。該公司獨特的商業模式（我預計其特點是超高的客戶保留率）推動了其中的一些發展。否則，很大程度上取決於新銷售方法的持續成功。然而，如果你深入研究每個細分市場的成長率，估值就更容易理解。
作者 | Bram de Haas
編譯 | 華爾街大事件
